時隔五年險企上市破冰在即 陽光保險提交港股上市申請

  證券時報記者 劉敬元

  4月19日晚間,陽光保險集團股份有限公司(下稱陽光保險)向港交所提交上市申請,由華泰國際、中金、瑞銀、建銀國際作為聯席保薦人。此前,陽光保險于4月初向中國證監會提交境外IPO申請,4月13日獲得受理。

  國內保險公司已經將近五年未新增上市主體,因此陽光保險此次開啟上市頗受關注。

  一位香港市場的投行人士向證券時報記者表示,各家公司上市進程快慢不一,若順利的話,在遞交材料半年后有望在流程上獲得進展?,F階段,香港市場的投資者情緒和保險板塊估值都處于低谷,陽光保險的募資和估值情況最終還要參考屆時的市場環境。

  陽光保險在港披露的招股書,也讓這家中型保險集團公司近三年的業務情況得以全面“露臉”。

  合并保費收入超千億

  陽光保險2005年創立,是國內13家保險集團控股公司之一,主要業務包括人身保險、財產保險、資產管理及投資,其他業務包括養老社區、陽光融和醫院及酒店。

  陽光保險招股書披露的數據顯示,近三年,即2019年~2021年,陽光保險合并總保費收入分別為879.07億元、925.69億元、1017.59億元,歸屬于母公司股東的凈利潤分別為50.86億元、56.19億元、58.83億元,平均凈資產收益率分別為11.0%、10.6%、10.3%。

  截至2021年末,陽光保險總資產為4416.23億元,較2020年末增長8.64%;內含價值為937.76億元,較2020年末增長15.5%。

  人身險業務方面,陽光人壽2021年原保費收入為608.26億元;2021年實現一年新業務價值30.15億元,同比增長4.3%。截至2021年末,其內含價值為727.55億元。

  財險方面,陽光財險2020年保費收入在國內87家財險公司中排名第7位。2020年、2021年,陽光財險原保險保費收入分別為372.70億元、405.31億元,綜合成本率分別為100.7%、105.1%。其中,2021年費用率為38.5%,賠付率為66.6%。

  投資業務方面,截至2021年末,陽光保險投資資產為3886.78億元,2019年~2021年凈投資收益率分別為5.8%、5.2%、4.6%,總投資收益率分別為5.8%、6.5%、5.4%。

  陽光保險主要通過陽光資管開展投資業務。截至2021年末,陽光資管受托管理的投資資產總規模為6536.21億元,較2020年末增長16.7%,其中受托管理第三方資產占比過半,第三方業務規模為3417.08億元,同比增長53.6%。

  股權結構分散尚存變動

  截至目前,陽光保險注冊資本為103.51億元,股權結構相對分散。

  根據披露數據,陽光保險主要股東的持股情況為:北京銳藤宜鴻投資管理有限公司持股6.76%,拉薩豐銘工程機械銷售有限公司和江蘇天誠物業發展有限責任公司均持股5.80%,江蘇永鋼集團有限公司持股5.06%,北京邦宸正泰投資有限公司和上海旭昶科技有限公司均持股4.55%,陽光保險員工持股計劃持股4.26%,山南泓泉股權投資有限公司持股3.61%,中石化集團、南航集團、中國鋁業集團、中外運集團、廣東電力發展各持股3.38%,其他股東(34名非個人股東)合計持股42.72%。

  值得提及的是,陽光保險的股權結構可能還存在變動。4月15日,陽光保險公告,南航集團、中國鋁業集團、中外運集團等3家央企股東,擬將全部持股劃轉至同屬于國資委控股的中國誠通及旗下的北京誠通,后兩者將分別對陽光保險持股3.38%、6.76%。該股東變更事項尚待銀保監會批準。

  員工持股計劃方面,據披露,參與人員主要包括對公司整體業績和中長期發展具有重要作用的核心骨干、關鍵崗位人員。截至目前,陽光保險員工持股計劃的權益由3688名個人持有,其中含14名“董、監、高”。

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